尋覓下一個(gè)Google的風(fēng)險(xiǎn)投資家

    FT專稿作者　理查德·沃特斯(Richard Waters)

    關(guān)于如何白手起家創(chuàng)辦一家企業(yè)，其中一條是找準(zhǔn)市場(chǎng)，找準(zhǔn)競(jìng)爭(zhēng)方式。還有就是要投入到迅速發(fā)展的市場(chǎng)中去，這一點(diǎn)十分關(guān)鍵

    另一條經(jīng)驗(yàn)是敢于做大，而且不能猶豫不決?！叭诵枰胁磺袑?shí)際的希望，如果你連不切實(shí)際的希望都沒(méi)有，就必定難以有所成就?！?

    邁克爾·莫理茨的辦公室看起來(lái)像是間禪房，不像是一位硅谷最成功的風(fēng)險(xiǎn)投資家的住所。

    這里看不到粗矮的透明樹脂塊。金融家們喜歡收藏這種象征成功交易的圖騰，借此御證券市場(chǎng)的邪神于門外。這里也看不到放在相框里的巨額首次公開募股(IPO)計(jì)劃書。Google、雅虎或者PayPal等公司的創(chuàng)始人，一定都曾在這里呆過(guò)，推銷他們的互聯(lián)網(wǎng)之夢(mèng)。

    這里也沒(méi)有任何關(guān)于失敗交易的回憶，盡管莫理茨對(duì)失敗直言不諱。Webvan和Planet RX等網(wǎng)絡(luò)公司因?yàn)橥蝗坏归]而引起轟動(dòng)。這里除了幾把椅子、一臺(tái)電腦和一部電話，什么都沒(méi)有。

    莫理茨從不把這類紀(jì)念品視為過(guò)去的豐碑，因?yàn)檫@些東西與這位風(fēng)險(xiǎn)投資家的真正興趣之間并無(wú)瓜葛；他所追尋的是下一個(gè)尚未成熟的重大創(chuàng)意。

    這位前《時(shí)代》雜志的記者，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的一些重大成就以及美洲杉投資公司都有所貢獻(xiàn)。他是美洲杉的17位合伙人之一，而該公司是推動(dòng)硅谷發(fā)展的少數(shù)幾家金融公司之一。

    投資Google的決定不難做

    莫理茨談到他所參與過(guò)的一些公司的起步階段。關(guān)于如何白手起家創(chuàng)辦一家企業(yè)，他提供的一些經(jīng)驗(yàn)聽上去很簡(jiǎn)單。其中一條是找準(zhǔn)市場(chǎng)，找準(zhǔn)競(jìng)爭(zhēng)方式。還有就是要投入到迅速發(fā)展的市場(chǎng)中去，這一點(diǎn)十分關(guān)鍵。據(jù)他表示，作出投資Google的選擇并非難事。他說(shuō)：“就算你沒(méi)有3位數(shù)的智商也能想到，人們會(huì)希望借助互聯(lián)網(wǎng)尋找越來(lái)越多的內(nèi)容。”Google從一開始就擁有一項(xiàng)明顯優(yōu)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)品。“情況并不復(fù)雜，只不過(guò)是消費(fèi)者有一系列選擇。正如百事可樂(lè)和可口可樂(lè)之間的選擇一樣，Google的口感更佳?！?

    Google和雅虎等面向消費(fèi)者的網(wǎng)絡(luò)公司還有另一個(gè)吸引人的地方：不會(huì)受到客戶群較狹小的因素制約。這一因素會(huì)使公司對(duì)少數(shù)用戶產(chǎn)生過(guò)度依賴?！澳阆胍度氲揭粋€(gè)客戶群不太集中的行業(yè)，”他說(shuō)，因?yàn)槟菚?huì)使供應(yīng)商喪失“回旋余地和定價(jià)彈性”。

    如果市場(chǎng)形勢(shì)嚴(yán)峻或者選擇了錯(cuò)誤的競(jìng)爭(zhēng)條件，任何良好的管理都無(wú)濟(jì)于事。偉創(chuàng)立國(guó)際公司是領(lǐng)先的電子產(chǎn)品承包制造商，20世紀(jì)80年代初美洲杉曾為其提供資金支持，現(xiàn)在莫理茨仍然是董事會(huì)成員?！耙芾淼倪@家公司規(guī)模龐大，”他說(shuō)，“就所需付出的努力程度而言，這家公司理應(yīng)獲得更高的利潤(rùn)。但是由于競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的緣故，盈利總是遭受著壓力?！?

    找準(zhǔn)市場(chǎng)、找準(zhǔn)業(yè)務(wù)模式也許是先決條件，但僅滿足這些還不足以確保成功。他說(shuō)，人的易錯(cuò)性往往是導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)失敗的原因。

    以Webvan為例，這家公司雄心太大，想要成為全國(guó)規(guī)模的網(wǎng)上百貨零售商，結(jié)果造成該公司在20世紀(jì)90年代末過(guò)度擴(kuò)張。“Webvan是那個(gè)年代的犧牲品，它的業(yè)務(wù)模式還是相當(dāng)可行的，”莫理茨說(shuō)，“我們那時(shí)一起犯的錯(cuò)誤就是擴(kuò)張?zhí)?，基礎(chǔ)設(shè)施太多。如果我們采用多數(shù)零售公司發(fā)展的模式來(lái)發(fā)展這家公司，也就是說(shuō)，在投入其他業(yè)務(wù)并全面展開之前，仔細(xì)而緩慢地對(duì)每個(gè)方面進(jìn)行微調(diào)，直到執(zhí)行方面更加準(zhǔn)確無(wú)誤，我想情況會(huì)不錯(cuò)?！?

    “不切實(shí)際的希望”

    莫理茨學(xué)到的另一條經(jīng)驗(yàn)是敢于做大，而且不能猶豫不決?！叭诵枰胁磺袑?shí)際的希望，”他說(shuō)，“如果你連不切實(shí)際的希望都沒(méi)有，就必定難以有所成就。”對(duì)于所有剛起步的公司來(lái)說(shuō)，一個(gè)悖論就是：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)看上去可能希望渺茫而且不切實(shí)際，但是等到成功突如其來(lái)，公司才認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)其實(shí)過(guò)于謹(jǐn)慎。剛起步的公司大多不能度過(guò)早期階段，但能做到這一點(diǎn)的公司往往遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出創(chuàng)業(yè)者的希望。

    “我們總是帶著謹(jǐn)慎態(tài)度看待預(yù)測(cè)，但是這也會(huì)反過(guò)來(lái)發(fā)揮作用，”莫理茨說(shuō)，“當(dāng)公司獲得突然成功時(shí)，我們會(huì)和別人一樣感到驚訝?！?

    早期挫折往往會(huì)迫使公司在第一年苦苦掙扎以求生存。在美洲杉最為成功的投資項(xiàng)目中有這樣的案例：思科系統(tǒng)公司初期曾遇到災(zāi)難，因?yàn)樗淖畲罂蛻艋萜展編缀醢言摴镜脑O(shè)備扔出門。網(wǎng)絡(luò)設(shè)備公司是一家發(fā)展迅猛的軟件公司，目前市值已超過(guò)100億美元，它也曾在誕生僅兩個(gè)月時(shí)面臨“災(zāi)難性的系統(tǒng)崩潰”。

    “創(chuàng)業(yè)頭一年對(duì)于Google來(lái)說(shuō)絕對(duì)不是蜜月期，”莫理茨補(bǔ)充說(shuō)，“公司沒(méi)有業(yè)務(wù)。我們就出門尋找企業(yè)客戶，設(shè)法銷售搜索引擎的許可證。從這上面沒(méi)賺到錢，公司的現(xiàn)金還在不斷減少。情況看起來(lái)不太妙?！钡髞?lái)，Google開始做起廣告業(yè)務(wù)來(lái)，為公司的商業(yè)成功奠定了基礎(chǔ)。

    早期成功可能隱藏危險(xiǎn)

    而早期成功，特別是以證券市場(chǎng)上的瞬間成功來(lái)衡量的話，卻可能會(huì)是最大的危險(xiǎn)之一。雅虎在頭幾年的大步躍進(jìn)，掩蓋了自身的問(wèn)題。這些問(wèn)題在網(wǎng)絡(luò)股泡沫崩潰時(shí)期使雅虎陷于窘境。雅虎董事會(huì)讓公司誤入歧途，莫理茨當(dāng)時(shí)也是董事會(huì)成員。最后，雅虎請(qǐng)來(lái)好萊塢大亨泰利·席梅爾，領(lǐng)導(dǎo)公司度過(guò)了難關(guān)。

    “表面上看，你開辦的公司發(fā)展得一帆風(fēng)順，就像雅虎在開頭四五年的情況那樣，很多弊端都難以顯現(xiàn)。這是因?yàn)榫薮蟮氖袌?chǎng)力量朝著對(duì)你有利的方向流動(dòng)，驅(qū)動(dòng)你的航船，推動(dòng)你更快地前進(jìn)。要察覺(jué)船體上的裂痕并非易事。”

    他還補(bǔ)充說(shuō)：股票價(jià)格飆升，以及隨之而來(lái)的波動(dòng)，對(duì)一家年輕的公司來(lái)說(shuō)是最危險(xiǎn)的。“人們往往低估股價(jià)波動(dòng)對(duì)公司士氣可能產(chǎn)生的影響。這會(huì)嚴(yán)重削弱公司士氣，分散注意力，是嚴(yán)重的干擾因素?！?

    他說(shuō)，公司應(yīng)盡可能長(zhǎng)地保持私有性質(zhì)，Google就是這么做的，雖然這在很大程度上是由于網(wǎng)絡(luò)股泡沫破裂結(jié)束了上世紀(jì)90年代的IPO淘金熱。他說(shuō)：“這樣一來(lái)，當(dāng)股價(jià)上揚(yáng)的時(shí)候，就不會(huì)是每個(gè)公司員工都洋洋自得，而當(dāng)股價(jià)下挫時(shí)，也不是所有員工都會(huì)感到沮喪。”現(xiàn)在Google已經(jīng)成為一家上市公司，它迄今所經(jīng)歷過(guò)的狀況僅限于前一種。

    “下一件大事物”總會(huì)不斷出現(xiàn)。盡管硅谷具有創(chuàng)造技術(shù)新貴的歷史記錄，“我記得不管什么時(shí)候，人們都會(huì)說(shuō)：‘我不知道接下來(lái)還會(huì)有什么，所有的好點(diǎn)子都被想出來(lái)了’，”莫理茨說(shuō)，“從這樣一個(gè)群體傳出這類話是相當(dāng)奇怪的?！?

    “專業(yè)”樂(lè)觀人士

    作為一名“專業(yè)”的樂(lè)天派人士，莫理茨本人并未直接表露出這樣的疑惑。雖然他沒(méi)有預(yù)測(cè)何時(shí)會(huì)出現(xiàn)第二家Google，但他相信一定會(huì)有。

    “我不清楚下一件大事物會(huì)是什么，不過(guò)我非?？隙?，在我們這個(gè)大的群體中一定有人會(huì)去發(fā)明創(chuàng)造，”他說(shuō)，“這就像永遠(yuǎn)在霧中漫步。干我們這一行的要是有誰(shuí)說(shuō)相反的話，那他一定是在騙人?！?