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時間：2020年06月23日
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震蕩中尋確定性 險資擬配中游高端制造板塊
在內(nèi)外部環(huán)境出現(xiàn)新變化時，保險資金如何操作?保險機構普遍認為，后續(xù)A股整體下行風險可控，但重拾快速上行難度仍存。“保持謹慎樂觀，在震蕩市中尋找確定性機會”是險資當下的投資策略。
一家大型保險資管公司認為，3月底以來，A股市場中樞逐步抬升，對各路消息反應逐漸鈍化，投資者已進入牛市思維模式。“預計短期市場將繼續(xù)維持結構性特征，策略上建議把握確定性交易機會和科技成長風格。”
另一家保險系公募基金持類似觀點：“A股近期整體維持震蕩，目前看風險不大。近期出現(xiàn)了國內(nèi)外基本面修復的共振，高頻數(shù)據(jù)普遍不錯，5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍在驗證經(jīng)濟積極修復。”
具體來看，國內(nèi)經(jīng)濟仍在延續(xù)復蘇，內(nèi)需復蘇相對更強，近期外需數(shù)據(jù)也不錯。進出口數(shù)據(jù)仍然略超預期：一方面，出口防疫物資快速增加，有效對沖了外需的不足;另一方面，全面的產(chǎn)業(yè)鏈布局也有效對沖了其他國家的供給不足。
“其他經(jīng)濟數(shù)據(jù)也有類似情況。整體上看，目前國內(nèi)經(jīng)濟溫和復蘇趨勢仍在延續(xù)，其中基建等政府主導能力更強的方向會更加強勢。不過，考慮到海外市場環(huán)境仍具有一定的不確定性，未來結構性的外需改善可以期待。”一家中資保險機構權益投資經(jīng)理表示。
政策面上，資本市場改革仍在繼續(xù)推進。隨著創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制相關政策持續(xù)落地，中小創(chuàng)大概率顯著受益。多位保險公司權益投資經(jīng)理預計，中小創(chuàng)可能會出現(xiàn)持續(xù)上行走勢。
但也有保險公司投資經(jīng)理表示，從流動性層面看，前期過度寬松的預期在修正，資本市場剩余流動性并沒有“大水漫灌”，因此不會出現(xiàn)快速持續(xù)上漲行情。
綜合各方觀點，“在震蕩市中尋找確定性機會”的投資策略在主流險企中達成共識。投資主線上，部分保險公司又適度配置了醫(yī)藥、食品、農(nóng)業(yè)等短期獲利概率較大的板塊。
多家保險公司表示，持續(xù)重視中游高端制造的機會，主要集中在電子通信制造、電力設備制造、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、汽車零部件等專業(yè)零部件制造。此外，險資的關注點還進一步向下游細分子領域擴散，看好計算機、傳媒等行業(yè)的機會。
(文章來源：上海證券報)
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